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【ETF新手必讀】ETF 是什麼?拆解投資 ETF 的好壞處

2020年何謂是香港ETF市場的重大突破,隨着恒生科技指數出爐,市場推出了不少追蹤科技股的ETF。事實上,不少股民都喜歡在投資組合中加入ETF例如是盈富基金(2800),覺得等於買入恒生指數基金,達至分散風險的功效。股神巴菲特亦曾推薦散戶投資者買入低成本指數基金,今次和大家拆解ETF背後的操作及優勢,並分析投資ETF的利弊。

ETF是甚麼?

ETF是指獲得證監會認可又能在香港交易所買賣的基金,由發行人根據投資目標及策略而投資一籃子的證券組合。交易所於1999年推出首隻ETC後,至今有近百隻以供投資者選擇。ETF種類多元化,涉及不同資產類別如股票、債券、貨幣、黃金,地域、行業及投資策略。

ETF通常透過跟蹤、模擬或對認指數等形式作為投資目標,例如盈富基金(2800)緊貼港股恒生指數表現之投資回報,華夏滬深300指數(3188)緊貼中國股市中滬深300指數表現的投資回報,價值黃金(3081)則提供與倫敦金銀市場協會(LBMA)黃金價極近的回報。現在市場上可透過港交所進行交易的ETF有超過一百款,可到此參閱詳細名單。

ETF低成本分散投資

投資者買入 ETF 可以一次過投資於基金所追蹤指數的成份股。若指數覆蓋度夠高,如市值覆蓋水平約 80% 的 S&P 500 追蹤著美國 500 隻市值領先的上市公司股份表現,投資者可通過買入相關 ETF 來享受美股的長線市場回報。即使當中有幾間公司表現不振,負面影響會被一籃子股票所攤薄,減低揀錯股的風險。舉個例,買錯匯豐(00005.HK)由年初至今最少蝕四成,但持有匯豐的盈富基金(2800.HK)的同期跌幅僅得單位數。更重要的是,ETF 的管理費用普遍較低,買 ETF 分散投資的成本效益更勝散戶自行買入一籃子股票,如追蹤標普 500 的 SPDR S&P 500(SPY)管理費不足 0.1%。

主要的ETF產品

如果想買ETF作為投資入門之選,除了港股ETF,可考慮美股ETF,後者的產品種類或表現都遠較港股佳,例如近年美國科技股的強勢亦帶動追蹤科技股表現的ETF有驚人升幅。如果單純看好某個行業或資產的前景,投資其相關ETF絕對是不錯的選擇。以下為幾隻常見的港股ETF及美股ETF﹕

市場ETF過往6個月股價變幅追蹤指數/資產
港股盈富基金 (2800)+11.36%恒生指數
港股SPDR金ETF (2840)+27.41%金價
美股Vanguard S&P 500 ETF (VOO)+44.60%標普500指數
美股Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ)+59.63%納斯達克指數

*資料截至2020年9月23日

ETF有何優勢?

ETF深受投資者歡迎,主要因為以下因素:

透明度高每隻ETF均有由管理人營運的專設網站提供基準及成分股、ETF資產淨值等資訊。
投資額低一般基金至少要投資數萬才能入場,但ETF相對較低,如價值黃金(3081)一手為100股,以收市價29.45元計算後,入場費(不計手續費)只需2,945元。
流量大每個ETF設有市場莊家以確保市場流通量及提供報價,以便投資者即時買賣。
分散風險與股票不同,ETF主要追蹤一籃子項目,風險較買入單一股票為低。
買賣方便ETF於一個交易所便能交易,容易操控。

ETF收取甚麼費用?

ETF的收費較非上市的基金為低,毋須繳付認購費及贖回費,只需像股票買賣一樣,繳付經紀費用及交易徵費。不過由於ETF本身由於有基金經理管理,故要收取管理費及其他行政費,組合愈複雜收費愈高。有關收費一般已經反映在ETF中的資產淨值,毋須再額外收取,投資者可向基金公司查詢收費。

買入ETF前注意事項

每隻ETF均設有不同的投資目的及收費方式,投資者買入時必須做好資料搜集,留意發行人的銷售文件,明白有關ETF的策略、目標及需要承擔的費用。買入ETF後,要定期留意有關通告及財務報表,以便知道基金的最新動向,並同時記得留意以下風險:

追蹤誤差ETF的交易費用或資產改變有機會影響表現,與追蹤指數出現差異。
外匯風險不少ETF以外幣計價,投資者要小心外匯貶值影響資產價值。
市場因素由於ETF務求追蹤指數或行業的表現,一旦出現跌市,ETF難以倖免於難,投資者要確保自己擁有承受風險的能力。

ETF的缺點及限制

ETF 可助新手投資者免去很多選股煩惱,但所有工具都有不足的地方。投資者難以用傳統估值方法來為一籃子股票進行估值,變相有高追風險。雖然投資者可以透過定期投資來減低落錯注的影響,例如月供盈富基金來實行平均成本法,但投資者的心理質素依然會影響到策略的執行成效。「低買高賣」始終是有違人性的做法,有能力擺脫羊群心態,實行逆市操作的投資人少之又少,更多的是牛市時踴躍月供,熊市時卻抵受不住心理壓力而停供。

投資ETF前,當然要先擁有股票戶口,GoBear幫你精選坊間熱門股票戶口,讓你一click比較佣金收費。
 

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