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【2020強積金換馬】MPF點部署?三大股票基金可考慮(高明)

2019年全球投資市場看似變化多,香港更成為國際焦點,很自然令人覺得市況不穩。然而,一年埋單計數,恒指2019年升9%,投資市場不僅沒有受到大影響,還可以出現微升。即使大家沒有在個人戶口買股票,但因為香港有強積金,令香港打工仔都間接持有股票。剛踏入2020年,又係時候為大家分析一下強積金戶口的部署。

事實上,根據基金評級公司Morningstar(晨星)數據顯示,2019年強積金平均回報約12%。按照積金局公佈的最數字,強積金資產總值近9,353億元及全港436.5萬計劃成員人數,平均每名打工仔擁有20.7萬元的強積金,2019年人均賺25,712元,當中有5萬個帳戶坐擁過百萬元資產,回報升一成年賺已超過十萬元。

地區方面,2019年平均升幅最多的強積金基金為美股基金,全年升幅超過兩成七;歐股基金則升逾兩成排第二;環球股票基金及大中華區股票基金分別升近兩成及一成八。

本國基金不可缺

雖然美股基金平均表現最佳,但個別強積金基金而言,去年升幅頭三位均為大中華區股票基金,分別為我的中國股票基金、萬全大中華股票基金及信安動力大中華股票基金,升幅均超過三成,原因是加入台灣。而台灣加權指數創歷史新高,去年升逾兩成六,僅次於美股,大中華基金多數持有台積電,該股去年全年升58.7%,成為以上基金跑出的主要動力。不過,若果投資在儲存貨幣的保守基金,去年全年只會錄得零甚至輕微負數,回報之差距可想而知。

要管理自己的強積金,首先要了解自己的財政狀況及收入來源。供得強積金便是在香港工作,在一個地方工作,當地的投資少不了,因為工資增長一定跑輸資本增長,若果香港將來出現高速增長,你只靠人工,有人工情況下都要跑輸增長,要降低生活水平,到退休時一定被拋離,沒有收入下生活要有大轉變。若果你本身沒有買樓或買本地股票,香港或中國股票基金應佔一半。若果本身有投資的話,視乎本身的組合,佔強積金的兩成或以下便可。

大比例供美股基金

是的,如果你本身已投資港股,的確無毋靠基金經理代勞,不用白白付上管理費。這類的投資者,反而應投資在外國基金,特別是以美股基金為主,反過來要佔組合的五成以上。

量化寬鬆後,投資市場的格局已變,過去市場對新興市場追捧,背後建基於其高速經濟增長。量寬後打破這個格局,世界出現低增長、資金多的現象,即使美國以已發展國家身份,近年GDP增長曾錄得3%以上的可觀數字,但聯儲局一縮表便有出現衰退跡象,結果要再度擴表。資料顯示,聯儲局資產負債表已由9月低位,回升至最新的4.17萬億美元。錢多+低增長預期,即是又要賭又要驚,結論是資金湧到最安全的股票,即是美國為首的發達國家。強積金供到美股基金上,是趨勢使然。另外當然可以預留約兩至三成投資到歐股基金,因為一般港人更少會自行買歐股基金,有一定的持貨,歐洲經濟再差,歐股未來十年至二十年總會出現一兩次大牛市。

管理費分身家

賭波的人常說「贏波輸盤」,即估中了勝負,但在讓球盤口上輸了。強積金上的「贏波輸盤」,要數管理費,揀啱了市場,但因手續費太高,長線還是輸了。按David Webb的計算,若基金的管理費為2%,不要少看這2%,40年後,55.4%的回報都給了手續費,即是基金公司分了你大半生的回報。若果管理費為1%,40年後,33.1%的回報都給了管理費。強積金制度上形成焗買,管理費較盈富基金(2800)的0.1%一定較高,但不代表要買貴貨,相同類形的股票基金,十大持貨大同小異,其實可以算管理費較低的一個,對長線回報最有利。至於應選哪個基金,將是本欄之後的題目。

以十年作思考

文章開頭陳列各市場的回報,升超過兩成的基金的確很吸引,但始終強積金是數十年的長線投資,現時升跌只是數字遊戲,因為睇得到摸不到,應以十年的思考模式作買入考慮,包括退休後如打算在港生活,必須要有足夠的港股持倉,以免到時生活水平被拋離。退一萬步,即使到時香港已淪為中國的三線城市,股票大貶值,到時生活水平亦會大幅下降,退休的生活亦不難處理,以下提供一個組合分佈表,希望可為讀者今年強積金組合作參考。

建議組合分佈表

組合比例(如本身沒有投資港股)比例(如本身有投資港股)
中港股票基金50%20%
美股基金30%50%
歐股基金20%30%

 

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