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月供股30年後是否可以財務自由?(高明)

今年恒生指數以25,824點起步,年初曾一度重上三萬點,直教好友大呼熊市已完,惟隨後港股大幅下跌,由高位最多跌17.77%,至截稿前的12月3日,恒指收報26,391點,牛市熊市皆非,最終是又白過了一年,非正式統計,活躍的炒家今年輸錢的機會較大,因為波幅大跌唔切。至於本欄長期主題:「月供」,在今年的市況又會如何呢?

高明從過去文章之中選出四隻坊間較多人會月供的股票作比較,分別是滙控(005)、中電(002)、領展(823)及盈富基金(2800)。假設今年1月首個交易日開始,每個月頭都月供1000元,不計使費,究竟不捕捉市場升跌,每個月機械式地供股,能否避過悶市甚至股價回落的厄運?

回顧一年月供表現

答案當然是不能,股價一跌,無論用咩方式買入,都要輸錢。以上四隻股票,若用月供的方式買入,蝕逾5%至10%。先說滙控,高明多次指出,滙控的派息次數較符合現代人的開支結構,因為每季派息,若退休時靠食息過活,滙控的派發方法會較易過生活。事實上,今年月供期內,亦派了4次息,不過,要留意,滙控2月份派發的末期息一般派得最多,然而,數字假設今年才開始月供,累積得不夠,所以數收股息反而最少。

以滙控今年股價表現,年初至今跌約一成,月供的話,連同股息計則較12月才買蝕8.36%,一樣無法避過蝕錢的命運,唯一安慰便是收了319元利息,僅此而已。最穩陣的是同樣一年派四次息的中電,同樣方法月供一年要輸5.78%,派息則不及滙控,始終滙控股息率逾6%。盈富基金則表現中規中矩,僅輸6.45%,跌得最多則為領展,始終零售市道疲弱,領展主力做街坊生意亦一樣逃不過跌勢。

收現金或收股的分別

至於應否以股代息,實際上,上述兩股票兩基金,只有滙控派息可以以實物代現金,領展曾派可以股代息,不過近年只派現金。中電貴為老牌藍籌,又有沒有以股代息呢?原來中電曾研究讓股東選擇以股代息的可行性,但發現股東選擇以收取股份代替現金股息的比率亦低,所以沒有提供。

現時已知結果,當然是以股代息,或者收息後買股(如湊夠買一手)較好,但在沒有水晶球的年初,茫茫不知去向,應收現金還是以股代息?答案是看你自己,如果本身有工作的收入夠生活,其實不用再向股份拿現金,先儲股,待他日希望財務自由時才收現金吧!

持續供30年估計表現

按照這種思維,再用滙控去計算,假設未來30年,都是月供滙控,每月1000元,每年花12000元,大約買184股;再假設滙豐未來30年股價平均跟現價差不多,以今年平均價62.69計算,回報6厘,若果收取現金,然後花掉,到30年後便有5520股,股價不變的話市值便是34.6萬元。

若果以股代息,頭十年的分別不大,第10年收現金會有1840股,收股約有2425股。之後因已有相當的股數,派息換股的效應更大,到第22年,現金的有4048股,收股的有7984股,接近一倍。到第30年,收現金有有5520股,收股約有1.45萬股,以62.69元計,市值約91.2萬元,維持6厘息,每月純有4559元股息。

耐性仍是最大敵人

月供的最大敵人,便是耐性,今年出現這種市況,便很容易會想:不如遲一點買更便宜,若遲一點真的買回,便沒有問題,更加便宜了,但更多的人會選擇遲一點便忘記了,結果時間便不等人。當然,第二大敵人便是要選對股份,不然股價跌了便甚麼都沒有用了。2020年快到了,若果想開始新的投資大計,趁新一年開始,永遠也不會遲。

2019年部份月供股票表現

 滙控(0005)中電(0002)領展(0823)盈富基金(0005)
總買入股數(股)184136132426
派息(元)319215263296
總成本(元)11,50711,43511,61911,840
連派息合共(元)11,82611,64911,88112,136
12月初市值(元)10,83810,97510,64011,353
賺 / 蝕*-988.4-673.9-1241.28-783.06
變幅(%)-8.36-5.78-10.45-6.45

資料來源﹕彭博
假設由2019年1月起每月供款1000港元,未計使費;全部派息收現金
*連同收息

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*本文的內容均為作者的個人意見,並不代表GoBear HK的立場。

*筆者為證監會持牌人,於本文章刊登之時,筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或/及賣出相關證券及衍生工具。

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