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【新手投資三部曲】炒上炒落贏粒糖 不如學識長線賺間廠(落雨人)

美股在疫市持續強勢,多隻新經濟股收復失地之餘更已再創高峰,相信不少新手投資者已磨刀霍霍進擊美股,但一個不留神隨時反成被屠豬羊。要成為長線贏家,投資視野一定要遠!不過,長線投資講就易,到底可以點開始?

Step 1:坦誠面對不足

「輸間廠當睇唔到,賺粒糖就日日講」無助投資造詣昇華。長線投資成功,並不只在於發揮強項,而是要避免暴露弱點。換言之,要做個成功投資人,你要對自己的弱點有充分理解。

最常見的散戶慘劇莫過於不擅「炒股」而堅持「炒股」。「炒股」是要從短線股價波動中圖利,但短線股價波動主要由氣氛推動。現實中,能夠追逐氣氛賺錢的人少之又少,更多的是一剎眼已走的技術派少年股神。

投資長線勝利,主要靠風險管理,而世上沒有風險比起不自量力的投機行為更具威脅性。可以坦誠面對自己根本沒有能力捕捉短期氣氛興衰的投資人也許已贏了不少散戶。

Step 2:精研基本分析

既然短線股價走勢難以預測,著眼尋找股價可在長線穩定增長的上市公司是更可取的策略。長線股價主要由業務價值推動,可預測性相比起一兩日的股價走勢為高。當然實際情況要視乎業務模式,例如公用事業的回報確定性普遍較新經濟產業高。

經營高回報業務的上市公司往往會將盈利再投資,優質業務可將原有資本連同再投入的盈利以高回報繼續滾大,持之以恆下業務價值增長可以相當豐厚,帶動股價在長線穩定上升。

基本面分析就有助投資者精挑優質企業。關於這方面,股神巴菲特提過的四大原則是絕佳學習方向:(一)理解能力之內的業務;(二)長線前景明朗的生意;(三)可信兼有能力的管理;(四)吸引的買入價。

Step 3:加強裝備心態

第二點提到的基本分析屬於硬技巧,基本上肯花心機多閱讀吸收有價值的資訊,技術昇華只是時間問題。然而,分析技術再高超,投資心態出錯仍會帶來災難性後果。

據筆者觀察,無法堅守投資策略的人通常有個共通壞習慣——用股價量度投資表現。短線股價走勢由氣氛推動,進場後股價大漲只代表你與市場氣氛站在同一陣線,除非懂得準確捕捉氣氛,以短期升幅來領功也許是自欺欺人。最為值得參考的指標,其實是推動長線股價上升的業務表現。然而,大多數人始終擺脫不了投資操作上對股價走勢的執著。這或意味著有能力專注於業務回報,而非股價回報的投資者才可成為逆流贏家。

ETF助新手上路

股票投資從來都不簡單,能夠抵受短炒圖利引誘,並忠於長線投資的投資人的回報差極亦不至於會輸間廠,當然你的基本分析技術也不能太差。

若嫌由頭學起太花功夫,或對於自己由頭建立長線策略的能力欠缺信心,股神推薦給散戶的ETF投資大法幫到你。即使有興趣鑽研個股投資,學藝未精時將部分資產投入ETF分散風險亦是可取策略。

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*本文的內容均為作者的個人看法和投資部署,並不代表GoBear HK的立場。

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