疫境求生 投資記住三「不」（落雨人）

「過分自信」往往是投資失誤的主因，新冠肺炎襲擊全球，散戶同樣有可能因自以為看透一切而踏入陷阱，最終泥足深陷。以下三「不」值得反思！

1. 不要化身防疫專家

疫情當下，部分人會忽然化身成防疫專家，但他們的資訊來源其實與大眾投資者無異，只限於日常接觸到的公開資訊，當中不乏欠根據的「知識」。憑著手上的有限資訊，配以未曾驗證的「知識」，再加插些看似理所當然的因果關係，彷彿疫情的每一步發展都在掌握之中，人人搖身一變都可成為防疫專家。現實是疫情蔓延的步伐牽涉到眾多因素互動，再高超的防疫措施亦再靠大眾配合才可奏效，根本就連真正的防疫專家都無法肯定疫情會是進一步惡化或好轉。若投資者過於自信，甚至「連自己都呃埋」，將部署建基於幻想，投資失利的機會就大大增升。

2. 不要化身經濟學家

除防疫專家外，部分人更喜歡扮演經濟學家，將網上獲取的公開資訊再加油添醋，賣弄一些很「fancy」的學說和用詞，然後就發表各種經濟預測和偉論。然而，經濟學說多數有著各種不符現實的假設，學術上的理所當然，並不一定可應用在現實之中。近來備受關注的量化寬鬆（QE）的實質成效其實就未有被驗證過，到底是熱錢本身可穩定經濟，抑或只是市場對熱錢的憧憬而作出相應行為才穩住經濟，至今仍未有定論。若市場不再憧憬，QE會失效嗎？更重要的是，成功的經濟預測並不足以賺到錢，因為市場氣氛可以非常離地，例如4月初美國公布的新申領失業救濟金人數創歷史新高，股市表現卻持續趨強，而4月底美國公布首季GDP更創金融海嘯以來最差表現，開市繼續不跌反升。

3. 不要化身圖表高手

好景時，大多數人都很願意去堅守自己的持股，深信優質的業務基本面將會是企業價值增長的重要因素。不過，當市況變差，資產價格下跌，不少人又會放棄信念，搖身一變成為技術分析員，試圖預測大市及股價走勢來獲利。到底技術分析是否有用，絕對值得商榷，但可以肯定的是，投資者因市況不似預期而貿貿然轉投技術分析只會「兩頭唔到岸」。最有機會出現的錯誤就是，學藝未精的圖表分析人為求合理化自己的部署而「採櫻桃」，只著眼於對自己有利的所謂「指標」，於是又將部署建基於自己的幻想之上。

結語

先摸索自己的「能力圈」，然後再精準出擊，長線投資勝利的機會自然會提高；狂妄自大，自以為可掌握一切多數悲劇收場。面對武漢肺炎及其所為實體經濟帶來的衝擊，投資者大方承認自己能力有限，減少不必要而且毫無基礎的預測，才是疫市求存的良好心態。

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